테더의 상승: 지배적인 스테이블코인의 성장을 무너뜨리기
스테이블코인은 종종 전통 금융과 디지털 자산 생태계를 연결하는 데 중요한 역할을 하는 암호화폐의 '킬러 앱'으로 여겨집니다.
이 부문에서 달러 지원 스테이블코인은 지난 몇 년 동안 놀라운 채택을 경험했습니다.
스테이블코인은 연중무휴 24시간 가치 교환을 용이하게 하고 가치의 저장고 역할을 하며 특히 높은 인플레이션, 통화 평가절하 또는 기본적인 금융 서비스에 대한 제한된 접근성과 싸우는 신흥 시장에서 달러가 부족한 경제에 중요한 가치 제안을 제공합니다.
새로운 발행자, 담보 유형 및 유틸리티 확장으로 계속 진화하는 환경 속에서 테더(USDT)는 지배적인 세력으로 자리매김했습니다.
테더는 저명한 법정 담보 스테이블코인으로 120B+ 스테이블코인 시가총액의 75% 이상을 장악하고 있습니다.
그러나 이러한 중요성은 특히 적립금의 투명성과 성격에 대해 상당한 회의를 동반했습니다.
테더의 자금을 관리하는 회사인 캔터 피츠제럴드의 CEO인 하워드 러트닉이 최근 지원의 정당성에 대해 언급한 것이 일부 우려를 완화했을 수 있습니다.
그러나 USDT의 영향력 규모는 더 면밀한 검토를 보증합니다.
코인 메트릭의 네트워크 상태 이번 주 호에서는 온체인 데이터를 통해 안정적인 코인 거물에 대한 전체적인 이해를 얻기 위해 성장, 채택, 사용의 주요 경로 및 준비금 보유를 탐색하며 테더의 주목할 만한 상승세에 대해 자세히 알아봅니다.
USDT 공급: 새로운 수준 달성
최근 현물 비트코인 ETF 출시를 둘러싼 관심이 급증하면서 의도치 않게 테더의 큰 성장에서 관심을 돌렸을 수 있습니다.
테더는 최근 사상 최대 공급을 돌파하며 전년 대비 35% 증가한 950억 달러를 돌파하는 새로운 이정표를 달성했습니다.
이 전체의 분포를 분석하면 공급량의 46%인 440B가 이더리움 블록체인에서 주조됩니다.
반대로 공급량의 53%를 차지하는 50.8B가 트론에서 발행됩니다.
한편 옴니 발행은 2020년 1월 전체의 33%에 육박하며, 테더의 네트워크 지원 중단 결정으로 인해 불과 1%로 감소했습니다.
디지털 자산 생태계가 여러 체인을 수용하는 방향으로 진화함에 따라 솔라나, 애벌란치와 같은 대체 레이어 1 네트워크에서 테더의 발행이 확대되고 있습니다.
이러한 확장은 다양한 온체인 생태계 전반에 걸쳐 USDT의 효용을 향상시킵니다.
변화하는 입양의 흐름
최근의 혼란, 특히 실리콘밸리뱅크(SVB)의 붕괴와 초크포인트 2.0 작전의 파장은 역외 스테이블코인 급등의 촉매제로 작용했을 수 있습니다.
이러한 급등의 구성을 자세히 살펴보면 주요 성장 동인이 드러납니다.
특히 주목할 만한 추세는 설립 이후 서클의 USDC가 역사적으로 지배하던 영역인 스마트 계약에서 USDT(ETH)의 중요성이 증가했다는 것입니다.
SVB 사태의 여파는 USDC에 대한 시장 신뢰를 뒤흔든 것으로 보이며 의도치 않게 USDT의 스마트 계약 참여를 촉진했습니다.
2023년 3월 이후 이 부문에서 USDT의 존재감은 4B에서 거의 6.9B로 급증했습니다.
이러한 변화는 분산 금융(DeFi) 애플리케이션 내에서 USDT의 인기가 증가하고 있음을 강조하는 것으로, 이는 시장 보고서의 "DeFi 대차 대조표" 섹션에서 생생하게 포착된 추세입니다.
특히 USDT는 Aave v2 및 Compound를 포함한 주요 화폐 시장에서 USDC를 추월하여 DeFi 환경에서 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.
대출 플랫폼과 거래소 전반에 걸쳐 분명히 드러나고 있는 DeFi 내에서의 USDT의 영향력은 달러와 연결된 신뢰할 수 없는 거래를 촉진하여 궁극적으로 금융 서비스에 보다 광범위하고 효율적으로 액세스할 수 있도록 하는 데 있어 USDT의 중추적인 역할을 강조합니다.
스마트 계약에서 테더의 활용도는 확대되었지만, 주로 개인 사용자가 소유한 계정과 유사한 외부 소유 계정(EOA) 또는 개인 키로 제어되는 계정이 보유하고 있습니다.
EOA에서 테더(ETH)의 공급은 37B달러로 증가했으며, 이는 이더리움 전체 공급의 84%를 차지합니다.
이러한 추세는 디지털 달러가 가치 저장 또는 변동성에 대한 헤지뿐만 아니라 거래 또는 결제와 같은 거래 활동에서의 유용성에 대한 채택이 증가하고 있음을 반영합니다.
사용 패턴 탐색
테더는 가장 크고 널리 채택된 스테이블 코인으로서 상당한 사용량을 기록했습니다.
이번 달 이더리움 네트워크의 고유한 USDT 주소를 포함하는 조정된 온체인 전송 가치는 50억 달러를 초과했습니다.
동시에 트론 네트워크의 전송 가치는 110억 달러를 초과했습니다.
누적적으로 테더는 2014년 도입된 이후 증가하는 활용도를 강조하며 13T 이상의 전송을 용이하게 했습니다.
이러한 광범위한 채택은 아프리카, 라틴 아메리카, 남아시아 및 기타 지역의 신흥 시장에서 현저하게 두드러집니다.
이러한 지역에서 테더는 종종 미국 달러의 대리 역할을 합니다.
저축을 보호하고 경제적 안정을 추구하며 은행 인프라에 대한 액세스를 제공하여 다양한 목적을 위한 피어 투 피어 거래를 가능하게 합니다.
테더가 제공하는 사용 패턴과 인구 통계를 더 잘 이해하려면 "일반적인" 테더 거래의 특성을 조사하는 것이 통찰력이 있습니다.
데이터에 따르면 USDT의 평균 전송 크기는 일반적으로 USDC의 전송 크기보다 작으며, 현재 전송당 평균 약 $75,000입니다.
이러한 높은 평균은 USDC가 주요 육상 스테이블 코인으로서의 지위와 DeFi 애플리케이션에서 널리 사용되는 것과 일치하여 대규모 거래에 자주 사용됨을 시사합니다.
반면, 이더리움 네트워크의 USDT는 평균 $35,000의 전송 크기를 보여 이더리움의 높은 거래 수수료에 영향을 받아 DeFi 생태계 내에서 상당한 금융 활동에 참여하고 있음을 나타냅니다.
반대로 트론 네트워크의 USDT는 별개의 시나리오를 제시합니다.
트론의 최소 거래 수수료로 USDT의 평균 전송 크기는 $7,000 수준으로 더 빈번하고 낮은 가치의 거래를 용이하게 합니다.
이를 통해 일일 결제 및 송금을 위한 실용적인 옵션이 될 수 있습니다.
보다 광범위하게, 이러한 패턴은 다양한 사용자 인구 통계와 선호도를 반영할 뿐만 아니라 이러한 스테이블 코인이 운영되는 기본 네트워크의 영향력을 강조합니다.
다른 스테이블코인 중에서도 USDT는 거래소에서 디지털 자산의 유동적인 거래를 촉진하는 견적 자산으로서 중요한 역할을 합니다.
최근 디지털 자산 시장이 호황을 누리면서 현물 비트코인 ETF 출시로 이어지면서 USDT는 신뢰할 수 있는 현물 거래량이 250억 달러 이상을 촉진하여 2022년 11월과 2023년 3월 이전 최고치를 넘어섰습니다.
테더는 또한 스테이블코인 표시 거래량의 85% 이상을 차지할 정도로 이 도메인에서 지배적인 역할을 합니다.
테더 매장량의 성격
테더의 적립금 구성과 투명성은 논쟁의 여지가 있는 주제였으며, 종종 재정 지원의 적절성에 대한 추측으로 이어졌습니다.
하지만, 하워드 러트닉이 다보스 세계 경제 포럼에서 "그들은 돈을 가지고 있습니다"라고 단언한 것은 이러한 우려를 일부 완화시키는 데 도움이 되었고, 테더의 적립금에 대한 논의에 신뢰성을 측정하는 척도를 추가했습니다.
현재, 이를 확인할 수 있는 유일한 방법은 분기별로 보유하고 있는 자산의 내역을 제공하는 독립적인 감사인 증명 보고서를 통한 것입니다.
테더의 지급준비금 구성은 수년 동안 몇 가지 변화를 겪었습니다.
2021년에는 상업용지와 같은 부채 형태가 지급준비금의 큰 부분을 차지했지만, 최근 증명에 따르면 지급준비금은 주로 금리 상승 환경을 반영하는 미국 재무부 지폐로 구성되어 있습니다.
2023년 5월 테더는 USDT의 잉여 지급준비금을 추가하기 위해 실현된 이익의 최대 15%를 BTC에 할당하기 시작한다고 발표했습니다.
이는 2023년 3분기 최근 증명과 일치하는 1.6B달러 상당의 비트코인 보유량인 57.5K BTC로 구체화되었습니다.
그러나 이 비트코인 계정이 테더와 최종적으로 연결된다면, 이는 테더가 최근 또 다른 8.9K BTC를 구매하여 현재 총 66.4K BTC가 되었음을 의미합니다.
이러한 추론은 이 계정의 크레딧이 테더와 밀접하게 관련된 거래소인 비트파이넥스와 연결된 것으로 보인다는 관찰에 의해 뒷받침됩니다.
분기별 증명을 통해 테더의 보유 현황에 대한 통찰력을 얻을 수 있지만, 세부적인 투명성을 제공하는 공식적이고 빈번한 감사는 사용자와 회의론자 모두에게 환영할 만한 발전이 될 것입니다.
결론: 앞에 놓인 것은?
테더의 인상적인 상승세는 특히 경제 불안으로 안정적이고 신뢰할 수 있는 통화에 대한 접근이 부족한 개발도상국에서 가시적인 효용을 입증하는 증거입니다.
중앙 집중화와 투명성에 대한 유효한 우려에도 불구하고 테더가 제공하는 다양한 이점을 간과해서는 안 됩니다.
더 광범위한 디지털 자산 채택을 위한 관문 중 하나로서 테더는 전체 스테이블코인 시장을 앞으로 끌어올리는 데 도움을 주었습니다.
오늘날 가장 큰 스테이블코인으로 자리 잡고 있지만, 진화하는 풍경을 배경으로 계속해서 최고의 자리를 차지하고 있는지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다.
암호화폐 담보 및 이자 부담 스테이블코인의 증가와 함께 서클의 상장 계획은 스테이블코인 풍경의 역동적인 특성을 흥미롭게 만듭니다.
이 기사에 사용된 데이터를 따라 다른 온체인 메트릭을 탐색하려면 차트 작성 도구, 공식 빌더, 상관 관계 도구 및 모바일 앱을 확인하십시오.
네트워크 데이터 통찰력
비트코인과 이더리움은 각각 6%, 5%씩 액티브 어드레스가 감소했습니다.
이와 함께 비트코인 시가총액은 6% 감소해 현물 비트코인 ETF 출시에 따른 디지털 자산 시장의 전반적인 침체를 초래했습니다.
#비네트워크 #비코인 #암호화폐
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