🗳️ S&P의 스테이블코인 보고서는 암호화폐에 대한 신뢰 투표입니다 (Bee Network Square)

 

은행, 신용 시설 및 기타 금융 기관 및 제품의 안정성을 평가하는 것으로 유명한 스토리 있는 평가 기관인 S&P 글로벌 레이팅스는 스테이블 코인에 눈을 돌리면서 이들이 계류된 것으로 추정되는 블록체인 기반 자산의 상태에 대한 광범위한 첫 번째 개요를 제공했습니다.

​

8개의 스테이블 코인이 모두 고정된 통화인 1달러에 대해 상환될 수 있는 상대적인 능력에 대한 개요에서 S&P는 또한 스테이블 코인이 어디에도 사용되지 않을 가능성이 있음을 거의 틀림없이 간접적으로 확인했습니다.

​

S&P 글로벌 레이팅스의 수석 분석가인 라포 과다그눌로는 코인데스크와의 인터뷰에서 "우리는 항상 우리의 역할이 시장에서 정보의 비대칭성을 줄일 수 있다고 생각하는 방법이 있는지 평가하는 것이라고 말합니다. 그것이 바로 내가 시장에서 우리의 역할을 보는 방식입니다."라고 말했습니다.

​

그는 암호화폐가 "우리가 전통적인 금융 영역과 새로운 금융 영역 모두에서 성장하고 있다는 것을 알기 때문에 우리가 강력한 자원을 투입하고 있는 것"이라고 덧붙였습니다

​

즉, S&P가 검토한 8개의 스테이블코인 중 몇 개가 부진한 점수를 받았습니다.

​

가장 주목할 만한 것은 시가총액 기준으로 가장 큰 스테이블코인이자 거래량 기준으로 가장 많이 사용되는 암호자산인 테더의 USDT가 1~5점 범위에서 네 번째로 낮은 점수를 받았습니다.

​

한편, 분산금융(DeFi) 전반에서 인기 있는 메이커DAO의 다이(DAI)와 스테이블코인 4위와 5위인 저스틴 선이 지원하는 트루USD도 낮은 점수를 받았습니다.

​

2023년 말, 암호화폐는 아직 S&P와 같은 기관으로부터 긍정적이든 부정적이든 관심을 받는 것이 긍정의 한 형태로 여겨질 나이가 지나지 않았습니다.

​

재닛 옐런이 이끄는 미국 재무부가 테더의 스테이블코인이 미국 경제에 미칠 위험을 판단하기 위해 스터디 그룹을 소집했을 때도 비슷한 현상이 발생했는데, 이는 반체제적 뿌리를 가진 업계 행위자들에게 유효할 수 있습니다.

​

마찬가지로 S&P의 보고서는 실제로 기술 발전을 나타내든 아니든 이러한 도구가 중요하다는 신호입니다.

​

피델리티의 첫 전용 비트코인(BTC) 분석가로 경력을 시작한 VC기업 캐슬아일랜드벤처스의 공동창업자 닉 카터는 "이번 등급은 스테이블코인 정상화에 있어 매우 긍정적인 발전"이라고 평가했습니다.

​

그는 비공개 메시지에서 "사용된 몇 가지 방법론에 대한 의문이 있지만 주요 평가기관들이 스테이블코인에 주목하고 맞춤형 방법론을 개발하고 있다는 사실은 해당 부문에 상당히 타당하다"고 말했습니다.

​

참고 항목: 파올로 아르도이노: 암호화폐에서 가장 열심히 일하는 사람 | 가장 영향력 있는 2023

​

실제로 S&P의 엇갈린 보고서는 스테이블코인 부문이 필요하다는 분석일 수도 있습니다.

​

스테이블코인은 전 세계 사람들이 지배적인 미국 달러 표시 금융 시스템에 접근할 수 있는 방법을 제공하기 때문에 크고 커지고 있으며, 본질적으로 전화를 끊지 않은 송금이기 때문에 미국에서 유용합니다.

​

월스트리트의 많은 기업들이 스테이블코인의 물꼬를 트기 위해 이 리뷰를 인용할 가능성이 높지만(그리고 많은 기업들이 그러하다), 암호화폐에 있는 모든 사람들이 S&P의 작업에 참여하는 것은 아닙니다. 아마도 그럴만한 이유가 있을 것입니다.

​

컬럼비아 경영대학 교수이자 팍소스 펀드 매니저였던 오스틴 캠벨(Austen Campbell)은 직접적인 메시지를 통해 "저는 이 분야에서 S&P나 무디스의 노력에 깊은 인상을 받은 적이 없습니다."라고 말했습니다.

​

"그들은 정말로 깊이에서 벗어나 신제품에 대해 반복할 수 없는 것 같습니다. 꽤 솔직히, 정기 부채를 제외하고는 새로운 것에 많은 가치를 추가하지 못했습니다."

​

카터는 "결국 저는 스테이블코인의 암호화폐 네이티브 고객들이 등급에 크게 신경 쓰지 않을 것이라고 생각합니다. 결국 거래자들은 테더를 좋아하는데, 테더는 편리하고, 린디하며, 미국 규제 당국과 거리가 먼 것으로 인식되기 때문입니다."라고 말했습니다

​

그는 "하지만 기관 단체들이 이 부문에 편안해졌다는 측면에서 평가는 긍정적입니다."라고 덧붙였습니다

​

써클의 USD코인(USDC), 제미니의 제미니 달러, 팍소스의 대표적인 팍소스 달러가 '강함'에 대해 2등급으로 평가받았지만 S&P가 평가한 스테이블코인은 없었습니다.

​

올해 초 당시 스테이블코인 3위였던 팍소스가 발행한 바이낸스 브랜드 BSD 토큰은 미국 당국의 표적이었지만 S&P가 평가하지 않았습니다.

​

과다그눌로는 S&P의 등급이 특정 제품에 대한 보증이나 심지어 비난도 아니라고 설명했습니다.

​

과다그눌로는 가능한 가장 낮은 점수를 받은 TrueUSD(TUSD)나 Frax(FRAX)와 같은 스테이블 코인에 대한 "약한" 평가조차도 "재무적 조언"으로 취급되어서는 안 된다고 말했습니다.

​

TUSD와 FRAX는 모두 "알고리즘 스테이블 코인"으로, 국고에 보유된 자산이 아닌 암호화 메커니즘을 사용하여 그린백에 대한 고정을 지원합니다.

​

과다그눌로(Guadagnuolo)는 "그것이 때때로 사람들이 초점을 맞추는 것을 잊어버립니다. 등급은 상대적인 순위입니다."라고 말했습니다.

​

"우리는 지지하지 않으며 우리의 의견을 말할 때 비난하지 않습니다." 그는 스테이블 코인이 페그를 유지할 가능성을 결정하기 위한 시도인 "전방 주시" 순위를 명확히 했습니다.

​

(이것은 예치된 모든 달러를 반환할 것을 약속하는 금융 도구의 중요한 특성이며 은행이 사용자에게 수익을 지급하는 대신 해당 달러에서 얻은 누적 이자를 유지합니다. 수익성이 좋은 사업입니다. 테더는 3분기에 10억 달러 이상의 수익을 올렸습니다.)

​

특히 S&P는 AAA에서 D로 제품을 평가할 수 있는 신용부도스왑(CDO)과 같은 정부 및 기업 부채 또는 자산에 일반적으로 적용되는 전통적인 평가 시스템을 사용하지 않았습니다.

​

과다그눌로는 이는 이례적인 일이 아니며 사용된 특정 용어는 "우리에게 새로운 것이 아니다"라고 말했습니다

​

"우리는 5개의 점수를 사용함으로써 충분한 차별성이 있다고 생각합니다"라고 그는 말했습니다.

​

"더 많은 점수를 사용함으로써, 우리는 적어도 이 단계에서 지금으로서는 없는 수준의 정확성이나 특이성을 암시할 수 있다고 느꼈습니다."

​

"스테이블코인 안정성 평가"의 프로젝트 책임자였던 과다그눌로(Guadagnuolo)도 등급이 공개적으로 이용 가능한 데이터만을 사용하여 만들어졌다고 말했습니다.

​

예를 들어, 그는 테더(Tether)나 서클(Circle)과 대화를 나누지 않았으며, 감사인이 이 정보에 특권적으로 접근할 수 있는 방식으로 은행에 보유된 스테이블코인 발행자의 자산에 대한 스냅샷을 받지 못했습니다.

​

그는 S&P에서 암호화폐의 신흥 세계에 초점을 맞춘 초기 직원 중 한 명이라고 말했습니다.

​

뉴욕에 본사를 둔 이 회사는 DeFi를 포함한 시장 하위 부문에 대한 여러 충돌 과정을 주최합니다.

​

경쟁적인 이유로 S&P의 대변인은 평가에 얼마나 많은 사람들이 기여했는지, 또는 S&P에서 암호화폐 풀타임 또는 파트타임에 얼마나 많은 직원들이 집중하고 있는지를 공개할 수 없었습니다.

​

참고 항목: 스테이블코인의 틈새 적용은 나쁜 것이 아닙니다 | 의견

​

스테이블코인은 어떤 의미에서는 개인이 발행하는 화폐의 한 종류입니다.

​

예를 들어, 미국 연방 은행 규제 기관인 통화위원회 마이클 슈(Michael Hsu)는 최근 스테이블코인을 개별 저축 기관들이 그들만의 독특한 달러를 찍어냈던 "와일드캣(Wildcat)" 은행 업무 시대와 비교했습니다.

​

이러한 형태의 통화 확장에는 이론적인 위험(19세기 후반에는 많은 호황과 불황의 신용 주기가 있었습니다)과 블록체인의 투명성 및 결제 보증과 같은 특정 이점이 있습니다.

​

전통적인 신용 평가보다 온체인 자산을 살펴보는 것이 더 쉽냐는 질문에 과다그눌로는 주의사항과 함께 "그렇다"고 말했습니다.

​

그는 "최소 문서"가 있을 수 있는 다른 "이색적인" 제품보다 스테이블 코인에 대해 "분명히 훨씬 더 쉽게 사용할 수 있는 정보가 있다"고 말했습니다.

​

그는 "어디로 가서 봐야 할지 안다면" "스마트 계약의 작동 방식을 정확히 알고 있거나 "물량이 무엇인지"를 아는 데는 "투명성" 수준이 있습니다

​

그러나 블록체인은 그들이 드러내는 만큼 모호해지는 경우가 많습니다.

​

과다그눌로는 투자자들과 사용자들은 종종 그것이 적절하게 감사를 받았는지 또는 그들이 "규제된 공간"에서 접근할 수 있을지도 모르는 다른 정보를 받았는지 프로토콜을 누가 만들었는지 알지 못한다고 말했습니다.

​

아이러니하게도, 온라인 거래에서 신뢰와 중개자의 필요성을 줄이기 위해 만들어진 암호화폐는 종종 사용자들이 신용카드를 사용하거나 은행 계좌를 개설할 때보다 맹목적인 믿음에 더 많은 행동을 하고 낯선 사람에게 신뢰를 두도록 요구합니다.

​

과다그눌로가 대답할 수 없거나 S&P 통신이 거절하여 답변할 수 없다고 말한 다른 질문들이 많이 있었습니다.

​

개인적으로 디파이 메커니즘에 관심이 있는 경우 특정 스테이블코인을 사용할 것인지 또는 의도했든 없었든 간에 재정적 조언으로 받아들여질 가능성이 있는 정보를 게시하는 책임의 무게를 느꼈는지 등 과다그눌로는 또한 모든 기관 중에서 스테이블코인의 신뢰성에 대해 언급할 정당성이 있는 것이 S&P인 이유에 대해 직접적으로 언급할 수 없었습니다.

​

"우리는 강력하고 강력한 역사를 가지고 있습니다. 저는 우리가 그럴 필요가 없다고 생각합니다. 그것은 여러분을 위한 것입니다."라고 과다그눌로는 말했습니다.

​

의도하지 않았든, S&P는 스테이블코인 업계가 이제는 크고, 수익성이 좋고, 매력적이어서 S&P와 같은 회사들이 외면할 수 없을 정도로 암호화폐를 검증했습니다.

​

그리고 아무리 자신의 평가가 "의견"이라고 말하고 싶어도, 의심할 여지 없이 거래와 투자 결정에 영향을 미칠 사실에 대한 정보에 입각한 진술로 읽힙니다.

​

이 시점에서 테더에 대한 비판에 굴복할 가능성이 있거나 USDT나 FRAX 또는 TUSD를 선택하는 데 편리한 이유가 있는 '디파이 디젠' 수준에서는 정확히 해당되지 않을 수 있지만, S&P의 발언은 결정과 행동에 책임을 져야 하는 상장 기업이나 존경 받는 기관에 영향을 미칩니다.

​

테더가 붕괴한다고 가정하면, 최근 역외 회사에 대규모 공개 신임 투표를 한 월스트리트 중개인 캔터 피츠제럴드는 단순히 재정적 타격 이상의 의미를 지닐 것입니다.

​

참고 항목: 테더, 제재에 묶인 암호화폐 지갑 41개 동결

​

마찬가지로, 암호화폐 전체는 명목상으로 왕을 폐위하기 시작하더라도 전통적인 권력 중개자 및 왕관 제작자와의 관계에 의존합니다.

​

(올해 비트코인 가격 조치 중 블랙록의 예상치 못한 현물 비트코인 ETF 적용으로 인해 발생한 금액은 얼마입니까? 확정적인 답변은 없지만 0은 아닙니다.)

​

S&P의 보고서를 너무 많이 읽는다면 실수일 것입니다.

​

결국 블록체인은 개방형 시스템이고 S&P는 안정적인 코인 신뢰성에 대한 연구를 수행하기 위해 누구의 승인도 필요하지 않았기 때문입니다.

​

과다그눌로가 S&P가 진정으로 확인한 한 가지 사실은 스테이블 코인이 혼재되어 있으며, 각각의 스테이블 코인은 상대적인 위험과 이점을 가지고 있다는 것입니다.

​

그리고 그것이 사실이라면, 그들은 항상 혼재된 사용자를 가지고 있을 것입니다.

​

오늘날 그들의 중요성을 확신해야 하는 사람들을 포함하여 말이죠.

​

​

#비네트워크 #비코인 #암호화폐